Анализ долговых обязательств потенциальных ссудозаемщиков

Увеличение оборотного капитала может вызвать вопрос: "не слишком ли много средств компания вкладывает в оборотный капитал и не слишком ли велики запасы товаров и дебиторская задолженность при данном уровне продаж".

Уменьшение показателя оборачиваемости оборотного капитала, наоборот, свидетельствует о чрезмерном увеличении продаж, что характерно для некоторых быстро расширяющихся предприятий.

Для того чтобы прогноз был достоверным, полный период продаж не должен изменяться. Однако пользователь может применить анализ чувствительности, так как часто период продаж изменяется в связи с изменением оборота. Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала не является магическим кристаллом, а лишь индикатором того, когда кредитор должен сделать прогноз движения денежных средств.

Если компания попадает под ликвидацию, то необеспеченные кредиторы страдают в первую очередь. Банк должен выяснить имеет ли предприятие обеспеченных кредиторов и что предоставлено под обеспечение.

Если компания просит банк о ссуде, то кредитный работник должен убедиться в том, что запрос обоснован, принимая во внимание размер дивидендов, выплачиваемых компанией. Разумно ожидать, что размер запрашиваемого кредита совпадает с размером выплаты по дивидендам при условии, что дивиденды не являются слишком большими и покрываются прибылью компании.

Кредитная заявка клиента должна быть рассмотрена в контексте того, сколько он уже должен. Таким образом, для кредитующего банка долгосрочные ссуды компании, отраженные в ее балансе, представляют интерес с таких позиций.

Если они должны погашаться, то когда они должны быть выплачены компанией? Откуда возьмутся деньги на их погашение?

Каков общий объем заемных средств по сравнению с собственным капиталом компании? Является ли коэффициент зависимости достаточно высоким? Как много этих ссуд предоставил банк? Кто другие кредиторы? Какие ссуды являются обеспеченными и чем они обеспечены?

Условные долговые обязательства - это такие обязательства, которые будут выполнены, если наступят определенные события в будущем. Наиболее типичные из них:

- поступят претензии к качеству товаров или прочим нарушениям условий контракта;

- необходимо оплатить расходы, связанные с гарантийным обслуживанием;

- необходимо оплатить гарантии, взятые дочерними компаниями. Собственниками предприятия являются:

- держатели обыкновенных акций (их часто называют акционерами);

- партнеры в товариществах.

Оценивая чистую стоимость бизнеса при анализе кредитной заявки, работник кредитного отдела должен:

- вычесть из балансовой стоимости все нематериальные активы, которые не увеличивают стоимость предприятия;

- допустить, что часть активов может быть оценена нереально, особенно недвижимость.

Скрытые резервы должны быть выявлены. Они существуют, когда оценка активов занижена, и, следовательно, чистая стоимость предприятия будет больше указанной. Частным случаем является недооценка недвижимости. Если стоимость недвижимости, указанная в балансе, существенно ниже ее рыночной цены, то предприятие имеет больше реальных активов, чем указано в балансе. Принимая во внимание а) долю владельцев и б) обеспечение под ссуду, скрытые резервы могут играть решающую роль при принятии решения о кредитовании.

Когда работник банка изучает кредитную заявку, он должен учитывать чистую стоимость предприятия, потому что ее величина показывает:

- как много потеряют владельцы предприятия, если их постигнет неудача;

- как много капитала владельцы вложили в предприятие по сравнению с кредиторами, включая банк.

Долю владельцев или прочих инвесторов можно оценить по таким относительным показателям:

- коэффициент зависимости;

- коэффициент задолженности.

Коэффициент зависимости определяется как отношение долгосрочных займов предприятия, включая привилегированные акции к доле владельцев предприятия. С учетом вышеизложенного эта доля определяется как: вклад владельцев минус нематериальные основные средства по балансу включая скрытые резервы.

Предприятие мало зависимо, если величина долгосрочных займов меньше, чем собственный капитал владельцев (коэффициент меньше 1). Предприятие зависимо, если это отношение больше 1.

Не существует идеального значения рассмотренного выше коэффициента. Однако существует сложившееся мнение о максимально допустимой величине этого коэффициента для компании определенного размера, занятой определенной деятельностью в определенной стране. Если предприятие собирается одолжить еще денег, то доля заемного капитала может превысить допустимую величину, и банк, как и другие инвесторы, постарается отказать в предоставлении кредита. Так же, как и по другим коэффициентам, необходимо анализировать динамику этого показателя.

Если клиент просит ссуду, то коэффициент зависимости его предприятия увеличивается. Банку приходится решать, насколько допустимым будет новое значение этого коэффициента.

Сатьи по теме:

Условный анализ доходов и расходов коммерческого банка
Учитывая преимущества и недостатки рассмотренных методик проведем анализ доходов и расходов условного Банка, при этом будем опираться на расчет показателей, предложенных методикой Финансовой академии при Правительстве РФ, а также дополним анализ расчетом показателей, рекомендуемых другими авторами. ...

Анализ отношения в рыночной экономике
Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и предназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются за счет паевых взносов в форме по ...

Порядок проведения депозитных операций с физическими лицами в иностранной волюте
Во вклады в иностранной волюте принимаются доллары США и евро, если иное не предусмотрено условиями конкретного вида вклада. При возврате вклада либо его части и /или выплате процентов по вкладу наличной иностранной валютой банк покупает у вкладчика часть волюты, подлежащую выплате монетами по курс ...