Операции Сберегательного банка

Операции с ценными бумагами, или финансовые инвестиции. Эта важная составляющая активных операций Сбербанка. Основными сегментами рынка, на которых банк реализует свою деятельность на фондовом рынке, являются: рынок государственных ценных бумаг; рынок корпоративных ценных бумаг; рынок еврооблигаций российских эмитентов. Таким образом, банк осуществляет операции по купле-продаже ценных бумаг, эмитированных третьими лицами. Данные операции могут проводиться как от своего имени и за свой счёт, так и за счёт и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручительства.

Значительное изменение параметров рынка после кризиса 1998 г. и проведение новации ГКО – ОФЗ выразились в снижении ёмкости данного сегмента рынка, уменьшении объёма торгов, увеличении дюрации и снижении доходности инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг Сбербанка России. Сформированные в предыдущие годы инвестиционные портфели государственных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, являются существенным источником доходов Сбербанка и обеспечивают необходимый уровень рентабельности вложений.

Традиционно Сберегательный банк размещает среди населения облигации государственного внутреннего займа, выпущенного в 1991 г. сроком на 30 лет. Котировки на них устанавливаются еженедельно. Весь займ разделён на несколько частей с различными условиями обращения на рынке ценных бумаг: разные цены погашения при едином купонном доходе, различные цены выкупа. Облигации размещаются, при условии до 15% годовых с ежегодной выплатой процентов, доход по которым освобождается от налогов[29].

Может показаться, что из-за долгосрочного заимствования ценовые риски инвесторов увеличиваются. Однако это не так. Инвесторы ограничиваются одним годом, так как существует «особая» неделя для каждой группы разрядов займа и цены на эту неделю устанавливаются за 13 месяцев до её наступления. А поскольку инвесторы – физические лица, а облигации являются именными, эти лица могут осуществлять продажу и переуступку их юридическим лицам. При покупке-продаже облигаций каждый владелец регистрируется в том учреждении банка, где они были приобретены.

Инвестор может долгосрочно погасить облигацию по фиксированной цене, что позволяет исчислить доходность и выбрать любой срок инвестирования, не дожидаясь официального 30-летнего срока.

Традиционно работает Сберегательный банк с облигациями государственного внутреннего валютного займа (ВЭБ). ВЭБ – это ценная бумага на предъявителя. Необходимая часть облигаций – комплект купонов, количество которых определяется сроками погашения облигаций. Доход по ВЭБ складывается из ежегодного дохода по купонам, дохода от разницы между ценой покупки и ценой продажи в будущем, дохода от погашения.

Значительную роль в проведении активных операций для Сбербанка стали играть еврооблигации – ценные бумаги преимущественно на предъявителя, которые выпускаются и продаются в основном за пределами внутреннего рынка. Это среднесрочные ценные бумаги со сроком обращения пять лет с доходом 9,25% годовых. С их помощью внешний долг России был оформлен в виде евробондов (обязательства на предъявителя с фиксированной ставкой). В марте 1997 г. был проведён второй выпуск российских еврооблигаций, а затем третий.

Надо отметить, что западный рынок ценных бумаг оказался не готов к предоставлению Правительству РФ средств в дог под низкие проценты. Кроме того, наблюдалось общее падение котировок на эти бумаги из-за резкого падения правительственных облигаций Германии, к которым были привязаны российские еврооблигации. Вместе с тем для Минфина как эмитента этих еврооблигаций имеется прямая выгода, поскольку по условиям их размещения все участники должны перечислить средства эмитенту в определённые сроки независимо от того, реализовали они облигации или нет. Размещение еврооблигаций позволяет расширить рынок и привлечь новых инвесторов. Для Сбербанка это возможность получения дополнительной прибыли для расширения операций с ценными бумагами.

Сатьи по теме:

Страхование в зарубежных странах
Рассмотрим организацию страхового дела в зарубежных странах на примере США. Страховой традиции в США уже полторы сотни лет и, кажется, что страхуется все. Как свидетельствует американский Институт страховой информации, лидером на рынке страхования США является страхование автомобилей физическими ли ...

Регулирование динамики изменения финансовых ресурсов в коммерческом банке
Управление финансовыми ресурсами любой коммерческой организации должен быть основан на финансовых показателях, которые также призваны проиллюстрировать динамику развития организации. Оцениваться показатели должны на основе бухгалтерской отчетности кредитной организации и проверятся соответствующими ...

Проблемы становления банковской системы
банковский дело царский перестройка Развитие банковской системы происходило в условиях, когда становление законодательного процесса регулирования и процесса первоначального накопления капитала соседствовали с высокой инфляцией и высоким уровнем инфляционных доходов. Банковский рынок был предельно к ...